NACHO, abreviatura de “Not A Chance Hormuz Opens,” refleja una visión del mercado de que es poco probable que las tensiones en Oriente Medio se calmen en el corto plazo. A comienzos de esta semana, el presidente de EE. UU., Donald Trump, volvió a rechazar la última propuesta de paz de Irán, impulsando al alza los futuros del petróleo.
La idea detrás de NACHO no es necesariamente que los precios del petróleo deban seguir subiendo desde aquí. Lo que ocurre es que los mercados están mostrando menos disposición a anticipar una rápida reversión a la baja.
Esto también significa que el informe de IPC de hoy podría empeorar mucho más. El último informe de IPC de EE. UU. mostró que los precios al consumidor subieron un 3,8% interanual en abril de 2026, frente al 3,3% de marzo. La energía tuvo un papel importante. Los futuros del crudo Brent están actualmente por encima de US$106 por barril, y eso se traslada a la manufactura, el transporte y, finalmente, a los precios al consumidor. La inflación de alimentos en EE. UU. aumentó un 3,2% en el último año (impulsada principalmente por subidas del café y la carne de res).
Los futuros del café ya han registrado una volatilidad importante durante el último año. Fíjate aquí en la divergencia o el desfase entre lo que está ocurriendo en los mercados de futuros del café y lo que pagan los consumidores en supermercados o cafeterías.
La ganadería es ligeramente diferente. Los precios de la carne que pagan los consumidores se están moviendo más en sintonía con los mercados de ganado negociables. Si los precios de la energía se mantienen elevados en el contexto de NACHO, es posible que los precios del ganado sean el producto básico negociable más predecible.
Invertir conlleva riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores. La información proporcionada en este artículo es solo con fines educativos y no constituye asesoramiento financiero. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, realiza siempre una investigación exhaustiva y busca asesoramiento profesional.
