NACHO, sigla de “Not A Chance Hormuz Opens,” reflete a visão de mercado de que as tensões no Oriente Médio provavelmente não vão se aliviar tão cedo. No início desta semana, o presidente dos EUA, Donald Trump, voltou a rejeitar a mais recente proposta de paz do Irã, pressionando os futuros do petróleo para cima.
A ideia por trás do NACHO não é, necessariamente, que os preços do petróleo precisem continuar disparando daqui em diante. É que os mercados estão se mostrando cada vez menos dispostos a precificar uma reversão rápida para baixo.
Isso também significa que o relatório de hoje do CPI pode piorar bastante. O mais recente relatório de CPI dos EUA mostrou os preços ao consumidor subindo 3,8% na comparação anual em abril de 2026, acima dos 3,3% em março. A energia teve um papel importante. Os futuros do petróleo Brent atualmente estão acima de US$106 por barril, o que se reflete na indústria, no transporte e, eventualmente, nos preços ao consumidor. A inflação de alimentos nos EUA subiu 3,2% ao longo do ano passado (dominada por aumentos no café e na carne bovina).
Os futuros de café já passaram por uma volatilidade significativa ao longo do ano passado. Observe aqui a divergência ou o atraso entre o que está acontecendo nos mercados futuros de café e o que os consumidores estão pagando em supermercados ou cafés.
O gado é um pouco diferente. Os preços da carne bovina pagos pelos consumidores estão acompanhando mais de perto os mercados de gado negociáveis. Se os preços da energia continuarem elevados no cenário do NACHO, os preços do gado podem ser a commodity negociável mais previsível.
Operar envolve risco e pode não ser adequado para todos os investidores. As informações fornecidas neste artigo têm apenas finalidade educacional e não constituem aconselhamento financeiro. Sempre realize uma pesquisa completa e busque orientação profissional antes de tomar qualquer decisão de investimento.
