“En mis 45 años de carrera como asesor de inversiones, la humildad me hizo ver la necesidad de una diversificación mundial para reducir el riesgo”.
Lo anterior quote es de Sir John Templeton, fundador de Templeton Investment (ahora convertida en Franklin Templeton Investments (NYSE: BEN). El consejo de diversificar es repetido de una forma u otra por los asesores financieros con frecuencia, como por ejemplo Asesor de Forbes.
Por lo tanto, es prudente comprender las oportunidades de inversión que se encuentran en todo el mundo. 60 bolsas antes de actuar en consecuencia.
En el artículo de hoy, me gustaría presentarle la Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX). HKEX, con una capitalización bursátil de 6 billones de dólares, es la tercera bolsa de Asia y la sexta del mundo. Más de 2.500 empresas cotizan en la HKEX, la mitad de las cuales son empresas de China continental.
¿Por qué cotizan las empresas chinas en el HKEX?
Las empresas chinas cotizan en la HKEX como alternativa a las bolsas del continente, como la Bolsa de Shanghai (SSE), la Bolsa de Shenzhen (SZSE) y las bolsas con sede en Estados Unidos. Con las tensas relaciones entre China y EE.UU. en los últimos tiempos, el HKEX ha informó a de un aumento de las consultas de empresas que buscan una bolsa alternativa a las bolsas primarias china y estadounidense.
Como centro financiero de Asia, Hong Kong está preparado para ayudar a las empresas que cotizan en el HKEX a acceder al capital fuera de China continental, ya que Hong Kong tiene una normativa(ligeramente) distinta de la de China continental.
¿Cómo se mide el rendimiento del HKEX?
La medida más utilizada del HKEX es el Índice Hang Seng (HSI). Se trata de un índice ponderado que sigue las 60 acciones de las empresas más significativas y más líquidas del HKEX. Estas 60 empresas representan algo más de la mitad de la capitalización bursátil del HKEX (el 55% para ser exactos).
Como uno de los centros financieros y tecnológicos, no es de extrañar que el 36% de estas empresas operen en el sector financiero, y otro 26% en el de las tecnologías de la información. De hecho, nueve de las diez principales acciones ponderadas de las empresas operan en alguno de estos sectores dominantes (o en ambos).
¿Qué tal ha funcionado el HKEX?
Los buenos resultados del HKEX dependen del periodo que se utilice para evaluar el HKEX y su índice Hang Seng.
Desde la perspectiva a diez años, su rendimiento ha sido inferior, con una subida de solo el 30,2% entre octubre de 2011 y octubre de 2021. Preocupantemente, el Índice ha retrocedido hasta aproximadamente el nivel del 50% en el Fib durante este periodo. El HSI alcanzó un máximo de más de 33.000 puntos en enero de 2018 antes de caer a su nivel actual de ~25.500 puntos.
La afirmación anterior de que el HSI ha obtenido peores resultados se deriva de su comparación con el índice Shenzhen 100 (SZSE), que ha subido un 110,6%, y el índice compuesto Hang Seng (HSCI), que ha subido un 69,4%.
La última tendencia a la baja significativa se ha debido al endurecimiento de la normativa que ha afectado a algunas de las mayores empresas chinas que cotizan en el HKEX. Así pues, desde la perspectiva del Índice YTD, el rendimiento es mucho más pobre, con un descenso del 6,26% desde la apertura el 4 de enero de 2021.
¿Cuáles son las empresas dominantes en el HKEX?
A partir de septiembre de 2021, el Las cinco mayores empresas que cotizan en el HKEX son:
1- El conglomerado financiero y tecnológico Tencent Holdings (HKG: 0700) es la mayor empresa cotizada en el HKEX y la primera compañía asiática con una capitalización bursátil superior a 500.000 millones de USD. Actualmente, Tencent está valorada en 609.400 millones de dólares, lo que la convierte en la décima empresa más grande del mundo.
2- Industrial and Commercial Bank of China (HKG: 1398) (ICBC) es la segunda mayor empresa cotizada en el HKEX, con una valoración de 244.000 millones de USD. El ICBC fue creado en 1984 por la CCP y desde entonces ha crecido hasta convertirse en el mayor banco del mundo por activos totales en propiedad (5,1 billones de USD).
3- Meituan Dianping (HKG: 3690), valorada en 201 900 millones de USD, es una plataforma de compras nativa de China que ofrece servicios similares a las plataformas estadounidenses Groupon y Yelp, entre otras. gran variedad de otros servicios.
4 & 5- La banca es obviamente un gran negocio en China. China Merchants Bank y China Construction Bank son la cuarta y quinta mayores empresas cotizadas en el HKEX, valoradas en 198.800 millones de USD y 186.000 millones de USD, respectivamente.
