“خلال مسيرتي المهنية التي امتدت 45 عامًا كمستشار استثماري، أظهر لي التواضع الحاجة إلى التنويع العالمي لتقليل المخاطر”.
ما سبق يقتبس من السير جون تمبلتون، مؤسس شركة تمبلتون للاستثمار (التي تحولت الآن إلى فرانكلين تمبلتون للاستثمارات (رمزها في بورصة نيويورك: BEN). يتم تكرار نصيحة التنويع بشكل أو بآخر من قبل المستشارين الماليين بشكل متكرر، مثل مستشار فوربس .
وعلى هذا النحو، فمن الحكمة فهم فرص الاستثمار الموجودة في جميع أنحاء العالم 60 بورصة قبل العمل بالنصيحة.
في مقال اليوم، أود أن أقدم لكم بورصة هونج كونج (HKEX). ال تعد بورصة هونج كونج، التي تبلغ قيمتها السوقية 6 تريليون دولار أمريكي، ثالث أكبر بورصة في آسيا وسادس أكبر بورصة في العالم. أكثر من 2500 شركة مدرجة في بورصة هونج كونج، ونصفها شركات من البر الرئيسي الصيني.
لماذا تقوم الشركات الصينية بإدراج بورصة هونج كونج؟
يتم إدراج الشركات الصينية في بورصة هونج كونج كبديل لبورصات البر الرئيسي، مثل بورصة شنغهاي (SSE)، وبورصة شنتشن (SZSE)، والبورصات الموجودة في الولايات المتحدة. ومع توتر العلاقات بين الصين والولايات المتحدة في الآونة الأخيرة، حدث ذلك في بورصة هونج كونج ذكرت زيادة في الاستفسارات من الشركات التي تبحث عن بورصة بديلة للبورصات الصينية والأمريكية الأساسية.
باعتبارها مركزًا ماليًا لآسيا، فإن هونج كونج مجهزة لمساعدة الشركات المدرجة في بورصة هونج كونج للوصول إلى رأس المال خارج البر الرئيسي للصين، حيث أن هونج كونج تختلف تنظيميًا ( قليلًا ) عن البر الرئيسي.
كيف نقيس أداء بورصة هونج كونج؟
المقياس الأكثر استخدامًا على نطاق واسع لـ HKEX هو مؤشر هانغ سنغ (HSI). وهو مؤشر مرجح يتبع أسهم الشركات الستين الأكثر أهمية والأكثر سيولة في بورصة هونج كونج. وتمثل هذه الشركات الستين ما يزيد قليلاً عن نصف القيمة السوقية لبورصة هونج كونج (55% على وجه الدقة).
باعتبارها واحدة من آسيا المراكز المالية والتكنولوجية ، ليس من المستغرب أن 36% من هذه الشركات تعمل في الصناعة المالية، و26% أخرى تعمل في مجال تكنولوجيا المعلومات. في الواقع، تسعة من أكبر عشرة أسهم مرجحة في الشركات تعمل في أي من هذه الصناعات المهيمنة (أو كليهما).
ما مدى جودة أداء بورصة هونج كونج؟
يعتمد مدى جودة أداء HKEX على الفترة التي تستخدمها لتقييم HKEX ومؤشر Hang Seng الخاص به.
ومن منظور السنوات العشر، كان أداؤها أقل من المتوقع، حيث ارتفعت بنسبة 30.2% فقط في الفترة من أكتوبر/تشرين الأول 2011 إلى أكتوبر/تشرين الأول 2021. ومما يثير القلق أن المؤشر قد تراجع إلى مستوى 50% تقريبًا على مستوى فيبوناتشي خلال هذه الفترة. بلغ مؤشر HSI ذروته عند أكثر من 33000 نقطة في يناير 2018 قبل أن ينخفض إلى مستواه الحالي البالغ 25500 نقطة تقريبًا.
التأكيد أعلاه على أن أداء مؤشر HSI كان ضعيفًا مستمد من مقارنته بمؤشر Shenzhen 100 (SZSE)، مرتفعًا بنسبة 110.6%، ومؤشر Hang Seng المركب (HSCI)، مرتفعًا بنسبة 69.4%.
وقد نتج الاتجاه الهبوطي الكبير الأخير عن تشديد اللوائح التي أثرت على بعض الشركات الصينية الكبرى المدرجة في بورصة هونج كونج. على هذا النحو، من وجهة نظر المؤشر منذ بداية العام، كان الأداء أسوأ بكثير، حيث انخفض بنسبة 6.26% منذ الافتتاح في 4 يناير 2021.
ما هي الشركات المهيمنة في بورصة هونج كونج؟
اعتبارًا من سبتمبر 2021، أصبح خمس شركات كبرى المدرجة في بورصة HKEX هي:
1- التكتل المالي والتكنولوجي تينسنت القابضة (HKG: 0700) هي أكبر شركة مدرجة في بورصة هونج كونج وأول شركة آسيوية تمتلك قيمة سوقية تزيد عن 500 مليار دولار أمريكي. حاليًا، تبلغ قيمة Tencent 609.4 مليار دولار أمريكي، مما يجعلها عاشر أكبر شركة في العالم.
2- بنك الصين للصناعة و التجارة (HKG: 1398) (ICBC) هي ثاني أكبر شركة مدرجة في بورصة هونج كونج، بقيمة تبلغ 244.0 مليار دولار أمريكي. تأسس البنك الصناعي والتجاري الصيني (ICBC) في عام 1984 من قبل الحزب الشيوعي الصيني ونما منذ ذلك الحين ليصبح أكبر بنك في العالم من خلال إجمالي الأصول المملوكة (5.1 تريليون دولار أمريكي).
3- ميتوان ديانبينج (HKG: 3690)، بقيمة 201.9 مليار دولار أمريكي، هي منصة تسوق صينية محلية تقدم خدمات مماثلة للمنصات الأمريكية، Groupon وYelp، من بين تشكيلة واسعة من الخدمات الأخرى.
4 و5- من الواضح أن الأعمال المصرفية هي عمل تجاري كبير في الصين. بنك الصين التجاري و بنك التعمير الصيني وهي رابع وخامس أكبر شركة مدرجة في بورصة هونج كونج بقيمة 198.8 مليار دولار أمريكي و186 مليار دولار أمريكي على التوالي.
