“Během mé 45leté kariéry investičního poradce mi pokora ukázala potřebu celosvětové diverzifikace pro snížení rizika.”
Výše uvedené citát pochází od sira Johna Templetona, zakladatele společnosti Templeton Investment (nyní přejmenované na Franklin Templeton Investments (NYSE: BEN)). Finanční poradci často opakují radu diverzifikace v té či oné podobě, např. Poradce časopisu Forbes.
Proto je rozumné porozumět investičním příležitostem, které se nacházejí ve všech světových zemích. 60 burzách před tím, než začne jednat na základě doporučení.
V dnešním článku bych vás rád seznámil s hongkongskou burzou cenných papírů (HKEX). Burza HKEX je s tržní kapitalizací 6 bilionů USD třetí největší asijskou burzou a šestou největší na světě. Více než Na burze HKEX je kótováno 2 500 společností , z nichž polovinu tvoří společnosti z pevninské Číny.
Proč čínské společnosti vstupují na burzu HKEX?
Čínské společnosti kotují na HKEX jako alternativu k pevninským burzám, jako je Šanghajská burza cenných papírů (SSE), Šen-čenská burza cenných papírů (SZSE) a burzy v USA. Vzhledem k napjatým vztahům mezi Čínou a USA se burza HKEX v poslední době zaznamenala nárůst počtu dotazů od společností, které hledají alternativní burzu k primárním čínským a americkým burzám.
Hongkong je finančním centrem Asie a je vybaven tak, aby společnostem, které jsou kótovány na burze HKEX, pomohl získat přístup ke kapitálu mimo pevninskou Čínu, protože Hongkong je(mírně) regulačně odlišný od pevniny.
Jak měříme výkonnost burzy HKEX?
Nejpoužívanějším měřením HKEX je index Hang Seng Index (HSI). Jedná se o vážený index, který sleduje 60 nejvýznamnějších a nejlikvidnějších akcií společností na burze HKEX. Těchto 60 společností představuje o něco více než polovinu tržní kapitalizace burzy HKEX (přesněji 55 %).
Jako jeden z asijských finančních a technologických center, není překvapením, že 36 % těchto společností působí ve finančním odvětví a dalších 26 % v oblasti informačních technologií. Ve skutečnosti devět z deseti nejvýznamnějších akcií společností působí v jednom z těchto dominantních odvětví (nebo v obou).
Jak se dařilo burze HKEX?
To, jak dobře si HKEX vedla, závisí na období, které použijete pro hodnocení HKEX a jejího indexu Hang Seng.
Z desetiletého pohledu se mu nedaří, od října 2011 do října 2021 vzrostl pouze o 30,2 %. Znepokojující je, že index v tomto období ustoupil přibližně na úroveň 50 % Fib. V lednu 2018 dosáhl index HSI maxima přes 33 000 bodů a poté klesl na současnou úroveň ~25 500 bodů.
Výše uvedené tvrzení, že index HSI nedosáhl dostatečné výkonnosti, vyplývá z jeho srovnání s indexem Shenzhen 100 (SZSE), který vzrostl o 110,6 %, a indexem Hang Seng Composite (HSCI), který vzrostl o 69,4 %.
Poslední výrazný trend poklesu byl způsoben zpřísněním předpisů, které postihlo některé větší čínské společnosti kótované na burze HKEX. Z pohledu YTD indexu je tak výkonnost mnohem horší, od otevření 4. ledna 2021 poklesla o 6,26 %.
Jaké jsou dominantní společnosti na burze HKEX?
Od září 2021 pět největších společností kótovaných na burze HKEX:
1 – Finanční a technologický konglomerát Tencent Holdings (HKG: 0700) je největší společností kótovanou na burze HKEX a první asijskou společností s tržní kapitalizací vyšší než 500 miliard USD. Hodnota společnosti Tencent je v současnosti 609,4 miliardy USD, což z ní činí desátou největší společnost na světě.
2- Industrial and Commercial Bank of China (HKG: 1398) (ICBC) je druhou největší společností kótovanou na burze HKEX s hodnotou 244,0 miliard USD. ICBC byla založena v roce 1984 Čínskou lidovou stranou a od té doby se stala největší bankou na světě. celková vlastněná aktiva (5,1 bilionu USD).
3- Meituan Dianping (HKG: 3690), jejíž hodnota je 201,9 miliardy USD, je čínská nákupní platforma, která nabízí podobné služby jako americké platformy Groupon a Yelp, mj. širokou škálu dalších služeb.
4 & 5 Bankovnictví je v Číně samozřejmě velký byznys. China Merchants Bank a China Construction Bank je čtvrtou a pátou největší společností kótovanou na burze HKEX, jejíž hodnota dosahuje 198,8 miliardy USD, resp. 186 miliard USD.
