我喜欢把当前的零售投资热潮称为 “DIY 投资者革命”，它由 Robinhood Markets（纳斯达克股票代码：HOOD）、Interactive Brokers（纳斯达克股票代码：IBKR）和 BlackBull Markets 等公司推动。 在这场革命中，我们看到散户投资者采用衍生品交易，其复杂程度可与 “专业 “交易商媲美。
对于那些还没有赶上这场革命的人来说，我认为详细介绍几种流行衍生产品的基本知识是个好主意。 我希望向大家展示许多散户投资者已经发现的东西：差价合约和期权并不复杂，也不神秘。
什么是衍生品？
差价合约和期权等衍生工具是从股票、商品和外汇等传统金融工具 “衍生 “出来的。 通常情况下，衍生品采取合约的形式，其价值来自标的资产，例如一金衡制盎司黄金的现货价格（XAU/USD）。
全世界的投资者都在使用衍生产品，以利用投资机会或有效规避不确定性。
什么是差价合约？
CFD 是 “差价合约 “的缩写。 顾名思义，合同的买方和卖方同意补偿对方资产当前价格和未来价格之间的差额。
据说差价合约的买方持有相关资产的多头头寸（即相信资产价格会上涨）。 相反，差价合约的卖方则被称为空头（即认为资产价格会下跌）。 如果资产价格上涨，差价合约卖方将补偿买方。 如果资产价格下跌，差价合约的买方将补偿卖方。
差价合约适用于各种证券，包括股票、指数、商品以及最常见的外汇。
与期权和期货等其他衍生工具相比，投资者选择差价合约交易有一个主要原因。 与其他衍生工具相比，差价合约交易者通常可以使用更大的杠杆进行交易，从而可以用较小的存款额建立较大的头寸。 因此，在差价合约交易中，收益和损失更容易被放大。
什么是选项？
衍生产品的方便之处在于，它们的标题恰如其分地描述了它们的性质和作用。
期权合约赋予买方 “权利”，而非 “义务”，即在给定的到期日之前，从合约卖方处购买或向其出售一定数量的资产。
期权合约适用于各种证券，最常见的是指数期权和股票期权（例如，特斯拉（纳斯达克股票代码：TSLA）100 股的期权合约）。
期权有两种：看涨期权和看跌期权。 看涨期权赋予合约买方购买资产的权利，而看跌期权则赋予合约买方出售资产的权利。 无论采用哪种方式，合同买方都要向合同卖方支付一笔费用（称为保险费）以签订合同。 根据其他因素，买方可能需要支付额外费用，但为了清楚起见，我们可以忽略不计。
最好记住，一般来说，作为二级市场工具，期权的价差可能比其所依据的传统资产要小得多。 较小的点差是吸引散户投资者交易期权的一个主要原因。
举例说明分解选项：
当交易员 X 向交易员 Z 卖出认沽合约时，交易员 Z 就买入了在合约到期前向交易员 X 卖出资产的权利。 交易者 Z 是否行使这一权利主要取决于资产价格的变动。
交易者 X 将收取交易者 Z 支付的期权费，作为提供期权的补偿。
交易者 X 卖出认沽合约，因为他们相信相关资产的价格会上涨。 相反，交易者 Z 认为资产价格会下跌。 因此，如果交易者 Z 是正确的，他们就能以约定的合约价格（称为行使价）而不是资产的当前价值（现货价）向交易者 X 出售资产。 实际上，交易者 Z 将把资产的较低现货价与合约中规定的较高行使价之间的差额收入囊中。
如果交易员 X 是正确的，那么交易员 Z 将不会行使以合约执行价出售资产的权利，期权将在未行使的情况下到期。
