Buyuk texnik tahlilchi Martin Pring bir marta shunday degan edi:
«Men bozorlar bilan qanchalik ko’p ishlasam, narxlar bir narsa va faqat bitta narsa bilan belgilanadi, ya’ni odamlarning paydo bo’ladigan asoslarga bo’lgan munosabati o’zgarib borayotgani shunchalik aniq bo’ladi».
Ushbu maqolada biz bozor ishtirokchilari oltinning asoslari bilan shug’ullanishda nimalarga e’tibor berishlarini ko’rib chiqamiz.
Har bir savdogar oltin haqida nimani bilishi kerak
Oltin qimmatbaho metallarning qiroli bo’lib, kumush va platina kabi boshqa qimmatbaho metallarga ta’sir ko’rsatadi va ularning narxini belgilashga yordam beradi.
Oltin dunyodagi eng muhim qimmatbaho metal ekanligining uchta asosiy sababi bor:
- Markaziy banklar o’zlarining rasmiy zahiralarining bir qismi sifatida juda katta miqdordagi oltinni saqlaydilar.
- Xavfdan voz kechish davrida treyderlar va investorlar «kapitalni qaytarish» haqida o’ylashni to’xtatadilar va «kapitalni qaytarish» haqida o’ylashadi. Bu investorlarni xavfli aktivlardan oltin odatda taklif qiladigan xavfsizlikka o’tkazadi.
- Ehtimol, eng muhim iqtisodiy ko’rsatkich – Inflyatsiya oltinga bo’lgan talabga ta’sir qilishi mumkin, chunki u inflyatsiyaning valyutaning sotib olish qobiliyatini yo’qotishiga qarshi himoya vositasi sifatida qaraladi.
Markaziy banklar
Markaziy banklar juda ko’p oltinga ega. Buning sabablaridan biri oltinning banknotlar va tangalar bilan tarixiy aloqasi bilan bog’liq. Ilgari tanga yoki banknotani oltinning ekvivalent qiymatiga sotib olish mumkin edi.
Shu kunlarda markaziy banklar oltinni diversifikatsiya qilish maqsadida ushlab turishadi. Oltin-valyuta zahiralarining umumiy qiymati alohida ushlab turilgandagiga qaraganda barqarorroqdir.
Birgalikda, 2021 yil oxirida markaziy banklar taxminan 35 500 metrik tonna oltinni ushlab turishdi, bu hozirgacha qazib olingan barcha oltinning taxminan 20 foizi. Ular iqtisod uchun kelajakdagi umidlari asosida katta miqdorda metall sotib oladilar va sotadilar. Markaziy banklar oltin narxiga boshqa omillarga qaraganda ko’proq ta’sir ko’rsatish qudratiga ega bo’lishi mumkin.
Xatarlarga tolerantlik
«Tavakkal qilish, xavf-xatarni o’chirish» dinamikasi qimmatbaho metalning kunlik va hafta ichidagi savdosi uchun muhim ahamiyatga ega.
Qimmatli qog’ozlar bozori keskin pasayib ketgan paytlarda, investorlarda xavf-xatar hissini uyg’otishi mumkin, treyderlar oltinning xavfsizligiga qochishlari mumkin, talabni oshiradi va uning untsiya narxini oshiradi. Boshqa tomondan, bozordagi xavf-xatar hissiyotlari davrida buning aksi bo’lishi mumkin. Bozor kayfiyatidagi bu o’zgarishlar vaqt o’tishi bilan yoki juda tez sodir bo’lishi mumkin. Shunday qilib, kunlik treyderlar ham ushbu dinamikani bilishlari kerak.
Inflyatsiya dinamikasi
Inflyatsiya tovarlar va xizmatlar narxining umumiy o’sishini tavsiflaydi. Shuning uchun siz 1990-yillarda 100 AQSh dollariga bugungidan ko’proq narsani sotib olishingiz mumkin edi.
Inflyatsiya vaqt o’tishi bilan jamg’armalarning qiymatini pasaytiradi va vaqt o’tishi bilan qarz oluvchiga qarz yukini kamaytiradi.
Inflyatsiyani qo’zg’atuvchi omillarga odatda quyidagilar kiradi:
- Kam ishsizlik
- Kuchli iqtisodiy faoliyat
- Markaziy bank xarajatlari
- Davlat xarajatlari
- Tovar narxlarining oshishi
- Ishchilarning ish haqining oshishi
Investorlar inflyatsiyaga qarshi himoya vositasi sifatida «moddiy tovarlar» ni faol ravishda qidirmoqdalar. Ushbu xatti-harakatning psixologik tarkibiy qismi ham mavjud: valyutalar, aktsiyalar, obligatsiyalar va ETFlarning barchasi «nomoddiy» investitsiya vositalaridir. Ularning barchasi kun oxirida «qog’oz parchalari» dir. Shunday qilib, ko’rinish ma’yus bo’lganda, masalan, juda yuqori inflyatsiya davrlarida, investorlar «qattiq aktivlar» da xavfsizlikni izlaydilar.
Biroz kuting…
Oltin tendentsiyalarining orqasida turgan ushbu uchta narx omilini ko’rganingizdan so’ng, siz shunday deb so’rashingiz mumkin: «Nega oltin ba’zan uchta dinamikaning har biriga ergashsa, boshqa paytlarda esa yo’q?»
Javob shuki, valyutalar singari oltin ham doim bitta haydovchida savdo qilmaydi. Bozorlarning holatiga qarab, har bir haydovchi o’yinga kirishi mumkin. Keyin boshqasi o’z o’rnini teng darajada tez egallaydi.
