นักวิเคราะห์ทางเทคนิคผู้ยิ่งใหญ่ Martin Pring เคยกล่าวไว้ว่า:
“ยิ่งฉันทำงานกับตลาดมากเท่าไรก็ยิ่งเห็นได้ชัดว่าราคาถูกกำหนดโดยสิ่งเดียวเท่านั้นและนั่นคือทัศนคติที่เปลี่ยนแปลงของผู้คนต่อปัจจัยพื้นฐานที่เกิดขึ้นใหม่”
ในบทความนี้ เราจะเจาะลึกถึงสิ่งที่ผู้เข้าร่วมตลาดให้ความสำคัญเมื่อต้องรับมือกับปัจจัยพื้นฐานของทองคำ
สิ่งที่เทรดเดอร์ทุกคนควรรู้เกี่ยวกับทองคำ
ทองคำเป็นราชาแห่งโลหะมีค่าและมีแนวโน้มที่จะมีผลกระทบต่อโลหะมีค่าอื่นๆ เช่น เงินและแพลทินัม ซึ่งช่วยกำหนดราคา
มีเหตุผลสำคัญสามประการที่ทำให้ทองคำเป็นโลหะมีค่าที่สำคัญที่สุดในโลก:
- Central Banks hold enormous amounts of gold as part of their official reserves.
- In times of risk aversion, traders and investors stop thinking about “return ON capital” and concentrate on “return OF capital”. This shifts investors away from risky assets to the security that gold has typically offered.
- Perhaps the most important economic indicator, Inflation, can affect the demand for gold as it is seen as a hedge against inflation’s erosion of a currency’s buying power.
ธนาคารกลาง
ธนาคารกลางมีทองคำเป็นจำนวนมาก เหตุผลประการหนึ่งก็เนื่องมาจากความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ของทองคำกับธนบัตรและเหรียญกษาปณ์ ในอดีตเหรียญหรือธนบัตรสามารถแลกเป็นมูลค่าเทียบเท่าทองคำได้
ทุกวันนี้ ธนาคารกลางถือครองทองคำเพื่อวัตถุประสงค์ในการกระจายความเสี่ยง มูลค่าของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่รวมกันจะมีความเสถียรมากกว่ามูลค่าของทั้งสองอย่างเมื่อแยกกัน
โดยรวมแล้ว ณ สิ้นปี 2021 ธนาคารกลางถือครองทองคำไว้ประมาณ 35,500 ตัน หรือประมาณ 20% ของทองคำทั้งหมดที่เคยขุดได้ พวกเขาซื้อและขายโลหะจำนวนมากตามการคาดการณ์เศรษฐกิจในอนาคต ธนาคารกลางอาจมีอำนาจมีอิทธิพลต่อราคาทองคำมากกว่าปัจจัยอื่นๆ
การยอมรับความเสี่ยง
ไดนามิก “ความเสี่ยงและความเสี่ยง” มีแนวโน้มที่จะให้ความสำคัญกับการซื้อขายโลหะมีค่าระหว่างวันและระหว่างสัปดาห์
ในช่วงที่ตลาดหุ้นตกต่ำอย่างรวดเร็ว ซึ่งสามารถกระตุ้นให้นักลงทุนเกิดความรู้สึกไม่มั่นใจได้ เทรดเดอร์สามารถหลีกหนีจากความปลอดภัยของทองคำ อุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น และผลักดันราคาต่อออนซ์ให้สูงขึ้น ในทางกลับกัน ในช่วงเวลาที่มีความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในตลาด สิ่งตรงกันข้ามสามารถเกิดขึ้นได้ การเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของตลาดสามารถเกิดขึ้นได้ตลอดเวลาหรือเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ดังนั้นผู้ค้าระหว่างวันควรตระหนักถึงการเปลี่ยนแปลงนี้ด้วย
พลวัตของเงินเฟ้อ
อัตราเงินเฟ้ออธิบายถึงการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าและบริการโดยทั่วไป นั่นเป็นเหตุผลที่คุณสามารถซื้อได้มากขึ้นด้วยเงิน $100 USD ในช่วงปี 1990 มากกว่าที่คุณจะทำได้ในปัจจุบัน
อัตราเงินเฟ้อกัดกร่อนมูลค่าของการออมเมื่อเวลาผ่านไป และลดภาระหนี้ของผู้กู้ยืมเมื่อเวลาผ่านไป
โดยทั่วไปปัจจัยที่กระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ ได้แก่:
- Low unemployment
- Stronger economic activity
- Central Bank spending
- Government spending
- Increases in commodity prices
- Increases in workers’ wages
นักลงทุนแสวงหา “สินค้าที่จับต้องได้” อย่างแข็งขันเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ นอกจากนี้ยังมีองค์ประกอบทางจิตวิทยาสำหรับพฤติกรรมนี้: สกุลเงิน หุ้น พันธบัตร และ ETF ล้วนเป็นเครื่องมือในการลงทุนที่ “จับต้องไม่ได้” ล้วนแต่เป็นเพียง “เศษกระดาษ” ในตอนท้ายของวัน ดังนั้น เมื่อแนวโน้มดูมืดมน เช่น ในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อสูงมาก นักลงทุนมักจะมองหาความปลอดภัยใน “สินทรัพย์แข็ง”
รอสักครู่…
หลังจากที่ได้เห็นตัวขับเคลื่อนราคาทั้งสามนี้เบื้องหลังแนวโน้มของทองคำแล้ว อาจมีคนถามว่า: “เหตุใดทองคำจึงดูเหมือนเป็นไปตามไดนามิกทั้งสามอย่างในบางครั้ง ในขณะที่บางครั้งก็ไม่เป็นไปตามนั้น”
คำตอบก็คือ เช่นเดียวกับสกุลเงิน ทองคำไม่ได้ซื้อขายด้วยไดรเวอร์ตัวเดียวตลอดเวลา นักแข่งแต่ละคนสามารถเข้ามามีส่วนร่วมได้ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับสถานะของตลาด จากนั้นอีกคนหนึ่งก็เข้ามาแทนที่อย่างรวดเร็วพอๆ กัน
