- Biz investorlar kompaniyalar aktsiyalarini sotib olish uchun sotish optsionlaridan qanday foydalanishlari mumkinligi haqidagi misollardan foydalanamiz
Ushbu maqolada biz variantlarni va ularni konservativ tarzda qanday ishlatishni muhokama qilamiz. Biz investorlar aktsiyalarni to’g’ridan-to’g’ri bozordan sotib olishdan ko’ra konservativ tarzda sotib olmoqchi bo’lgan kompaniyalarning aktsiyalarini sotib olish uchun ulardan qanday foydalanishlari mumkinligi haqidagi misollardan foydalanamiz.
Men Ferrari’ni Nyu-Yorkdan Los-Anjelesga haydashga o‘xshash variantlarni solishtirishni yaxshi ko‘raman. 1995-yilda ishlab chiqarilgan Toyota Corolla haydaganingizdan ko’ra, konservativ tarzda haydash va xavfsizroq va qulayroq haydash mumkin. Aksincha, Ferrari-ni 200 km masofada haydab, Los-Anjelesga tezroq yetib borish mumkin, lekin ko’proq xavf bilan.
Ko’pgina sarmoyadorlar opsionlarni sotishda qanday xavf-xatarni tushunishmaydi. Ko’pincha odamlar o’zlarini Corolla haydayapman deb o’ylashadi, lekin aslida ular Ferrari haydashmoqda. Bu ko’plab investorlarni o’z ichiga oladi bortda ular savdo qilish niyatidan ko’ra ko’proq xavf tug’diradi. Bu optsionlar sarmoyadorlar orasida yomon nom qozonadi va xavfli investitsiya sifatida etiketlanadi.
Ko’pgina opsion treyderlari o’zlarining Ferrarilarini beparvolik bilan haydashsa-da, opsionlar aktsiyalarni bozordan tashqarida sotib olishdan ko’ra konservativ tarzda sotib olish uchun ishlatilishi mumkin.
Misol:
- Investor kamida 100 ta aktsiyani sotib olishdan mamnun bo’lgan aktsiyani aniqladi.
- Investor ushbu 100 ta aktsiyani sotib olishdan mamnun bo’lgan narxni aniqladi.
- Ko’rib chiqilayotgan aktsiyada variantlar mavjud.
Variantlar qo’yish
Put optsioni optsion egasiga (xaridorga) kelishilgan sanada kelishilgan miqdordagi aktsiyalarni sotish majburiyatini emas, balki huquqni beradi.
Put optsioni – bu optsionni yozuvchi yoki sotuvchi qarshi tomon bilan tuzilgan shartnoma. Opsion xaridori optsion muallifiga optsionga egalik qilish uchun mukofot to‘laydi. Odatda, agar asosiy vositaning narxi qimmatlashsa, sotish optsioni egasi foyda ko’radi, agar narx o’zgarmasa yoki pasaysa, optsion muallifi foyda ko’radi. Savdo optsionlari odatda qimmatli qog’ozlar bilan pasayish xavfini himoya qilish uchun ishlatiladi.
Nazariy misol
Variantlar an’anaviy ravishda shunday qo’llaniladi. Investor XZY ning 100 ta aksiyasiga 10 dollarga egalik qiladi. Pastga tushish xavfini himoya qilish uchun ular $ 9,50 opsion sotib olishga qaror qilishadi. Ushbu optsionning narxi (premium) har bir aksiya uchun $0,50 yoki $50 (100 ta aksiya X $0,50) ni tashkil qiladi. Ushbu mukofot optsion muallifiga to’lanadi. Bu o’ynashi mumkin bo’lgan bir necha kun bor:
Stsenariy 1: Aktsiya narxi har bir aktsiya uchun 5 dollarga tushadi. Investor o’z aktsiyalarini optsion muallifiga 9,50 dollarga sotish huquqiga ega. Investor XYZ aktsiyalarini 10 dollarga sotib olganligi sababli, uning salbiy tomoni 9,50 dollarga sotish qobiliyati tufayli cheklangan.
Stsenariy 2: Birja narxi ko’tariladi, tekis bo’lib qoladi yoki $9,50 dan yuqori miqdorga tushadi. Bunday holda, variant foydasiz bo’ladi. Buning sababi, aktsiyalarning $ 9,50 dan yuqori savdosi. Nega investor aktsiyani bozorga qimmatroqqa sotishi mumkin bo’lsa, uni 9,50 dollarga sotish huquqidan foydalanishni xohlaydi? Bunday holda, optsionning muddati tugaydi, optsion muallifi mukofot oladi va savdo tugaydi.
Aktsiyalarni sotib olish uchun Put opsiyalaridan qanday foydalanish mumkin:
Tasavvur qilaylik, Avstraliya Hamdo’stlik Bankining (CBA.ASX) 100 ta aktsiyalarini uzoq muddatli egallash uchun sotib olmoqchi bo’lgan investor. Yozish vaqtida AMBning oxirgi sotilgan narxi har bir aksiya uchun 78,99 dollarni tashkil etdi. Tasavvur qilaylik, bu investor har bir aksiya uchun 76 dollardan ko‘proq pul to‘lashni istamagan. Joriy savdo narxidan 3,79% chegirma. Bu investor sotib olish va ushlab turish uchun aktsiyaga kirish uchun yaxshi narx deb hisoblagan narx. Investor uchun birinchi tanlov har bir aktsiya uchun $ 76 miqdorida limitli buyurtma berish va uni ochiq qoldirish bo’ladi. Agar CBA $76 yoki undan pastga tushsa, buyurtma bajariladi va investor o’zi xohlaganidek CBAning 100 ta aktsiyalarini sotib oladi. Ikkinchi tanlov investor uchun har bir aksiya uchun 75 dollarga 1 put optsionini yozishi yoki sotishi mumkin. Bu shuni anglatadiki, agar optsion tugashi bilan aktsiya $ 75 dan past bo’lsa, investor optsion xaridoridan 100 ta AMB aktsiyalarini sotib olish majburiyatini oladi. 76 dollarlik optsionlar bir oy ichida tugaydi (2017-yil 23-noyabr) va oxirgi sotilgan narx har bir aksiya uchun 0,26 dollarni tashkil etdi. Opsion xaridori bizning investorimizga optsion uchun $26(0,26×100) to‘laydi. Ushbu mukofot aktsiya narxiga, optsion vaqtiga va o’zgaruvchanlikka qarab o’zgarib turadi.
