- We will use examples of how investors can use put options to acquire shares in companies
ในบทความนี้ เราจะพูดถึงตัวเลือกต่างๆ และวิธีใช้อย่างระมัดระวัง เราจะใช้ตัวอย่างวิธีที่นักลงทุนสามารถใช้เพื่อซื้อหุ้นในบริษัทที่พวกเขาต้องการซื้อด้วยวิธีอนุรักษ์นิยมมากกว่าการซื้อหุ้นโดยตรงจากตลาด
ฉันชอบเปรียบเทียบตัวเลือกต่างๆ กับการขับเฟอร์รารีจากนิวยอร์กไปลอสแองเจลิส คุณสามารถขับขี่แบบระมัดระวังและมีการขับขี่ที่ปลอดภัยและสะดวกสบายมากกว่าการขับ Toyota Corolla ปี 1995 ในทางกลับกัน ยังสามารถขับเฟอร์รารีที่ระยะทาง 200 กม. และไปถึงลอสแองเจลิสได้เร็วกว่ามากแต่มีความเสี่ยงมากกว่ามาก
นักลงทุนจำนวนมากไม่เข้าใจถึงความเสี่ยงที่พวกเขาต้องเผชิญเมื่อซื้อขายออปชั่น บ่อยครั้งที่ผู้คนคิดว่าพวกเขากำลังขับรถโคโรลล่า ทั้งที่จริงๆ แล้วพวกเขากำลังขับรถเฟอร์รารี่อยู่ สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับนักลงทุนจำนวนมากที่รับความเสี่ยงมากกว่าที่พวกเขาตั้งใจไว้เมื่อทำการซื้อขาย สิ่งนี้ทำให้ออปชั่นได้รับชื่อเสียงที่ไม่ดีจากนักลงทุนและถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยง
แม้ว่าเทรดเดอร์ออปชั่นหลายรายจะขับรถเฟอร์รารี่อย่างไม่ระมัดระวัง แต่ออปชั่นสามารถนำมาใช้เพื่อซื้อหุ้นแบบอนุรักษ์นิยมมากกว่าที่พวกเขาสามารถหาซื้อได้จากนอกตลาด
ตัวอย่าง:
- An investor has identified a stock that they are happy to purchase at least 100 shares in.
- The investor has identified a price at which they are happy to purchase these 100 shares.
- The stock in question has options available.
ใส่ตัวเลือก
ตัวเลือกการขายให้สิทธิ์แก่เจ้าของ (ผู้ซื้อ) ของตัวเลือก แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการขายหุ้นตามจำนวนที่ตกลงกันไว้ในวันที่ตกลงกัน
พุทออปชั่นคือสัญญาที่ทำกับคู่สัญญาที่เขียนหรือขายออปชั่น ผู้ซื้อตัวเลือกจ่ายเบี้ยประกันภัยให้กับผู้เขียนตัวเลือกเพื่อเป็นเจ้าของตัวเลือก โดยทั่วไปแล้ว เจ้าของพุทออปชันจะได้รับประโยชน์หากราคาของตราสารอ้างอิงมีมูลค่าเพิ่มขึ้น ในขณะที่ผู้เขียนออปชั่นจะได้รับประโยชน์หากราคายังคงเท่าเดิมหรือลดลง โดยทั่วไปจะใช้ตัวเลือกการวางเพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงด้วยหุ้น
ตัวอย่างทางทฤษฎี
นี่คือวิธีการใช้ตัวเลือกแบบดั้งเดิม นักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้น XZY 100 หุ้นที่ราคา 10 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลง พวกเขาตัดสินใจซื้อพุตออปชั่นที่ราคา 9.50 ดอลลาร์ ราคา (พรีเมียม) ของตัวเลือกนี้คือ 0.50 ดอลลาร์ต่อหุ้นหรือ 50 ดอลลาร์ (100 หุ้น X 0.50 ดอลลาร์) เบี้ยประกันภัยนี้จะจ่ายให้กับผู้เขียนตัวเลือก มีเวลาสองสามวันที่สิ่งนี้จะเกิดขึ้น:
สถานการณ์ที่ 1: ราคาหุ้นลดลงเหลือ 5 ดอลลาร์ต่อหุ้น นักลงทุนมีสิทธิ์ขายหุ้นของตนให้กับผู้เขียนออปชันในราคา $9.50 เนื่องจากนักลงทุนซื้อหุ้น XYZ ที่ $10 ข้อเสียของเขาจึงมีจำกัดเนื่องจากความสามารถในการขายที่ $9.50
สถานการณ์ที่ 2: ราคาหุ้นสูงขึ้น คงที่ หรือลดลงเป็นจำนวนเงินที่สูงกว่า $9.50 ในสถานการณ์เช่นนี้ตัวเลือกนั้นไร้ค่า เนื่องจากหุ้นมีการซื้อขายที่สูงกว่า $9.50 เหตุใดนักลงทุนจึงต้องการใช้สิทธิ์ในการขายหุ้นที่ราคา 9.50 ดอลลาร์ ในเมื่อเขาสามารถขายหุ้นดังกล่าวให้กับตลาดได้ในราคามากกว่านี้ ในกรณีนี้ออปชั่นหมดอายุไร้ค่า ผู้เขียนออปชั่นจะได้รับพรีเมี่ยมและการซื้อขายจะสิ้นสุดลง
วิธีใช้พุทออปชันเพื่อซื้อหุ้น:
ลองจินตนาการถึงนักลงทุนที่ต้องการซื้อหุ้นของ Commonwealth Bank of Australia (CBA.ASX) จำนวน 100 หุ้น เพื่อถือครองระยะยาว ในขณะที่เขียนราคาซื้อขายล่าสุดของ CBA อยู่ที่ 78.99 ดอลลาร์ต่อหุ้น ลองจินตนาการด้วยว่านักลงทุนรายนี้ไม่ต้องการจ่ายมากกว่า $76 ต่อหุ้น ส่วนลด 3.79% จากราคาซื้อขายปัจจุบัน ซึ่งเป็นราคาที่นักลงทุนรู้สึกว่าเป็นราคาที่ดีในการเข้าซื้อหุ้นและถือไว้ ตัวเลือกแรกสำหรับนักลงทุนคือวางคำสั่งจำกัดที่ 76 ดอลลาร์ต่อหุ้นและปล่อยให้เปิดไว้ หาก CBA ลดลงเหลือ $76 หรือต่ำกว่า คำสั่งซื้อจะถูกดำเนินการ และนักลงทุนซื้อหุ้น CBA จำนวน 100 หุ้นตามที่เขาต้องการ ตัวเลือกที่สองคือให้นักลงทุนเขียนหรือขาย 1 ออปชั่นที่ 75 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งหมายความว่านักลงทุนมุ่งมั่นที่จะซื้อหุ้น CBA จำนวน 100 หุ้นจากผู้ซื้อออปชั่น หากหุ้นมีการซื้อขายที่ต่ำกว่า 75 ดอลลาร์เมื่อออปชั่นสิ้นสุดลง ออปชัน $76 จะหมดอายุในหนึ่งเดือน (23 พฤศจิกายน 2017) และราคาซื้อขายสุดท้ายคือ $0.26 ต่อหุ้น ผู้ซื้อออปชั่นจะจ่ายเงินให้กับนักลงทุนของเรา $26(0.26×100) สำหรับออปชั่นนี้ เบี้ยประกันภัยนี้จะแตกต่างกันไปในแต่ละหุ้น ขึ้นอยู่กับราคาหุ้น ช่วงเวลาของตัวเลือก และความผันผวน
