Passiv va faol investorlar o’rtasidagi bahslar o’nlab yillar davomida davom etmoqda va biz ikkala yondashuvning asosiy xususiyatlarini tushuntirishni maqsad qilganmiz.
Passiv investitsiyalarni boshqarish
So’nggi ikki o’n yillikda indeks uslubidagi investitsiyalar ularni mag’lub etish o’rniga keng bozor daromadlarini takrorlashdan mamnun bo’lgan investorlar uchun mashhur strategiyaga aylandi.
Keng bozorni, shuningdek, kichik kompaniyalarning aktsiyalari yoki muayyan tarmoqlar kabi torroq sektorlarni kuzatib boradigan ko’plab indekslangan investitsiya fondlari va birja fondlari mavjud.
Umuman olganda, passiv investorlar birja bozorida ro’yxatga olingan va bozor indeksining ishlashini kuzatuvchi fondlar bo’lgan birja savdo fondlaridan (ETF) foydalanadilar. Passiv investitsiyalarning bir nechta asosiy afzalliklari bor:
1) Passiv fondlar odatda past to’lovlarga ega
2) Yuqori darajadagi shaffoflik mavjud – chunki investorlar har doim sarmoyada qanday aktsiyalarni o’z ichiga olishini bilishadi.
Faol investitsiyalarni boshqarish
Faol boshqaruv darajasiga qarab farq qiladi, ammo umuman olganda, faol boshqaruvning maqsadi kengroq bozorni ortda qoldirish va investorlar uchun qiymat qo’shishdir.
Faol investitsiya qo’shishning ikkita asosiy usuli mavjud:
1) Qimmatli qog’ozlarni tanlash – bu yaxshi ishlaydigan (va bozordan yaxshiroq) aktsiyalarni sotib olishga qaratilgan va yomon ishlaydigan aktsiyalarni sotish yoki egalik qilmaslikni anglatadi.
2) Taktik vaqt – bu portfel menejerining fikriga qarab, har xil turdagi aktivlar o’rtasida harakatlanishni anglatadi. Misol uchun, agar menejer aktsiya bozorlari pasaygan deb hisoblasa va pasayishdan qochishni istasa, faol portfelda naqd pul bo’lishi mumkin.
Bu faol boshqaruvning birinchi muhim afzalligiga olib keladi – kapitalni saqlab qolish imkoniyati. Tadqiqotlar shuni ko’rsatdiki, muhim salbiy hodisalardan qochish uzoq muddatli istiqbolda ishlashning eng katta hissasi hisoblanadi. Yaqinda bo’lib o’tgan Global moliyaviy inqiroz (GFC) ko’plab fond menejerlari uning kelishini ko’rgan va aktsiyalarga emas, balki naqd pulga katta miqdorda mablag’ ajratganiga yorqin misol bo’ldi. Ushbu harakat ushbu mablag’larning sezilarli salbiy tomonlardan qochishini va kengroq bozordan ustunligini ko’rsatdi.
