ปีนี้คำศัพท์ที่นักลงทุนหลาย ๆ คนต้องรู้จักคือ SPAC ย่อมาจาก Special Purpose Acquisition Company อย่างไรก็ตาม สำหรับบางคน SPAC คืออะไรและเหมาะสมกับอะไร ยังคงเป็นปริศนา
ความหมายและอักขระของ SPAC
ฉันพบว่าการทำความเข้าใจ SPAC นั้นมีประโยชน์โดยการแยกย่อยออกเป็นหัวข้อย่อย:
- SPAC เป็นบริษัทเชลล์ที่ไม่มีการดำเนินธุรกิจซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
- SPAC มักจะได้รับการสนับสนุนจากผู้จัดการทางการเงินที่มีชื่อเสียง เช่น อดีต CEO ของ Fortune500 และวาณิชธนกิจ
- วัตถุประสงค์ของ SPAC คือการระดมทุนผ่านการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ซึ่งจะนำไปใช้เพื่อซื้อ (หรือควบรวมกิจการกับ) บริษัทที่ไม่อยู่ในรายการ
- SPAC มีเวลาสองปีนับจากวันที่เสนอขายหุ้น IPO ในการซื้อกิจการหรือควบรวมกิจการให้เสร็จสิ้น
- ผู้ถือหุ้นของ SPAC ต้องลงมติเห็นชอบข้อเสนอซื้อกิจการก่อนที่จะสรุปผล หลังจากการควบรวมกิจการของทั้งสองบริษัท กิจการใหม่จะถือว่า de-SPAC-ed
ข้อดีของ SPAC คืออะไร?
ข้อดีของ SPAC นั้นมีสองเท่า ข้อดีประการหนึ่งคือสำหรับผู้สนับสนุน SPAC และอีกประการหนึ่งสำหรับเจ้าของบริษัทที่ไม่อยู่ในรายการซึ่งมีการควบรวมกิจการกับ SPAC
- เกี่ยวกับ ผู้สนับสนุน SPAC ข้อได้เปรียบของพวกเขาคือสัดส่วนการถือหุ้นที่สำคัญที่พวกเขาได้รับใน SPAC (โดยทั่วไปคือ 20%) และสิทธิ์ในการซื้อหุ้นเพิ่มเติมในราคาที่กำหนดในอนาคต (เรียกว่าใบสำคัญแสดงสิทธิ)
- การอุทธรณ์ของบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ให้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ผ่านการควบรวมกิจการของ SPAC นั้น ทำได้ง่ายกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับเส้นทาง IPO แบบดั้งเดิม ด้วยการควบรวมกิจการกับ SPAC บริษัทที่ไม่อยู่ในรายการสามารถละทิ้งการตรวจสอบและเอกสารที่ยาวและล่วงล้ำซึ่งโดยทั่วไปแล้วจำเป็นต้องใช้ในการเสนอขายหุ้น IPO
ทำความเข้าใจว่า SPAC ได้รับความนิยมเพียงใดในปี 2021
นับตั้งแต่ถือกำเนิดขึ้นในทศวรรษ 1990 SPAC ยังคงเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินเพิ่มเติม นั่นคือจนกระทั่งปีที่แล้วเมื่อความนิยมของพวกเขาระเบิดในสหรัฐอเมริกา
ในปี 2020 SPAC ระดมทุนได้มากกว่า 82 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อไม่ให้น้อยหน้า ปี 2021 ได้บดบัง มูลค่านี้ภายในเดือนเมษายน และตั้งแต่นั้นมาก็สามารถระดมทุนได้มากกว่า 120 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในทางตรงกันข้าม SPAC ระดมทุนได้เพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบเป็นมูลค่า 13.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2019
จากข้อมูลของ Skadden การเพิ่มขึ้นของ SPAC เกิดจากการเพิ่มการคุ้มครองนักลงทุนเมื่อเร็วๆ นี้ และตัวเลขทางการเงินที่มีชื่อเสียงซึ่งเชื่อมโยงกับเครื่องมือการลงทุน ชื่อที่เกี่ยวข้องกับ SPAC ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา ได้แก่ Bill Gates และ Richard Branson ในฐานะผู้สนับสนุน SPAC (Branson) หรือผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในบริษัทที่ควบรวมกิจการกับ SPAC (Gates)
