- Utilizzeremo esempi di come gli investitori possono utilizzare le opzioni put per acquisire azioni di societĆ
In questo articolo parleremo delle opzioni e di come utilizzarle in modo conservativo. Utilizzeremo degli esempi di come gli investitori possono utilizzarle per acquisire azioni di societĆ che desiderano comprare in modo piĆ¹ conservativo rispetto all’acquisto diretto delle azioni sul mercato.
Mi piace paragonare le opzioni a come sarebbe guidare una Ferrari da New York a Los Angeles. Ć possibile guidare in modo conservativo e avere un viaggio piĆ¹ sicuro e confortevole rispetto alla guida di una Toyota Corolla del 1995. Al contrario, ĆØ anche possibile guidare una Ferrari per 200 km e arrivare a Los Angeles molto piĆ¹ velocemente, ma con molti piĆ¹ rischi.
Molti investitori non si rendono conto dei rischi che corrono quando fanno trading di opzioni. Spesso le persone pensano di guidare una Corolla quando in realtĆ stanno guidando una Ferrari. Questo significa che molti investitori si assumono molti piĆ¹ rischi di quelli che intendono correre quando fanno trading. Questo fa sƬ che le opzioni godano di una cattiva reputazione tra gli investitori e vengano etichettate come un investimento rischioso.
Mentre molti trader di opzioni guidano le loro Ferrari in modo spericolato, le opzioni possono essere utilizzate per acquistare azioni in modo piĆ¹ conservativo rispetto a quelle che possono essere acquistate dal mercato.
Un esempio:
- Un investitore ha individuato un titolo di cui ĆØ felice di acquistare almeno 100 azioni.
- L’investitore ha individuato un prezzo al quale ĆØ disposto ad acquistare queste 100 azioni.
- Il titolo in questione ha delle opzioni disponibili.
Vendita di opzioni
Un’opzione put dĆ al proprietario (l’acquirente) dell’opzione il diritto, ma non l’obbligo, di vendere un numero concordato di azioni a una data stabilita.
Un’opzione put ĆØ un contratto stipulato con la controparte che scrive o vende l’opzione. L’acquirente dell’opzione paga all’autore dell’opzione un premio per possedere l’opzione. In genere, il titolare di un’opzione put ne beneficia se il prezzo dello strumento sottostante aumenta di valore, mentre l’autore dell’opzione ne beneficia se il prezzo rimane invariato o diminuisce. Le opzioni put sono comunemente utilizzate per coprire il rischio di ribasso di un’azione.
Esempio teorico
Questo ĆØ il modo in cui le opzioni vengono tradizionalmente utilizzate. Un investitore possiede 100 azioni di XZY a 10 dollari per azione. Per proteggere il rischio di ribasso, decide di acquistare un’opzione put a 9,50 dollari. Il costo (premio) di questa opzione ĆØ di 0,50 dollari per azione o 50 dollari (100 azioni X 0,50 dollari). Questo premio viene pagato all’autore dell’opzione. Ci sono un paio di giorni in cui questo puĆ² accadere:
Scenario 1: il prezzo delle azioni scende, ad esempio, a $5 per azione. L’investitore ha il diritto di vendere le sue azioni all’autore dell’opzione per $9,50. PoichĆ© l’investitore ha acquistato le azioni XYZ a $10, il suo ribasso ĆØ limitato perchĆ© puĆ² vendere a $9,50.
Scenario 2: Il prezzo dell’azione sale, rimane stabile o scende a un importo superiore a $9,50. In questa situazione, l’opzione non ha alcun valore. In questo scenario, l’opzione non ha valore. PerchĆ© un investitore dovrebbe esercitare il suo diritto di vendere le azioni a $9,50 quando puĆ² venderle sul mercato a un prezzo superiore? In questo caso, l’opzione scade senza valore, l’autore dell’opzione riceve il premio e l’affare ĆØ concluso.
Come utilizzare le opzioni put per acquistare azioni:
Immagina un investitore che voglia acquistare 100 azioni di Commonwealth Bank of Australia (CBA.ASX) da detenere a lungo termine. Al momento in cui scriviamo, l’ultimo prezzo di negoziazione di CBA ĆØ di 78,99 dollari per azione. Immaginiamo anche che questo investitore non voglia pagare piĆ¹ di 76 dollari per azione. Uno sconto del 3,79% sul prezzo attuale dell’azione. Questo ĆØ il prezzo che l’investitore considera un buon prezzo per acquistare e mantenere l’azione. La prima opzione per l’investitore sarebbe quella di piazzare un ordine limite a 76 dollari per azione e lasciarlo aperto. Se CBA scende a $76 o meno, l’ordine viene eseguito e l’investitore acquista 100 azioni di CBA, come voleva fare. La seconda opzione prevede che l’investitore scriva o venda 1 opzione put a 75 dollari per azione. CiĆ² significa che l’investitore si impegna ad acquistare 100 azioni di CBA dall’acquirente dell’opzione se l’azione dovesse scendere sotto i 75 dollari alla scadenza dell’opzione. Le opzioni a 76 dollari scadono tra un mese (23 novembre 2017) e l’ultimo prezzo scambiato ĆØ stato di 0,26 dollari per azione. L’acquirente dell’opzione paga al nostro investitore 26 dollari (0,26×100) per l’opzione. Questo premio varia da azione ad azione a seconda del prezzo dell’azione, della tempistica dell’opzione e della volatilitĆ .
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