Klíčová čísla, která je třeba při nákupu akcií posoudit, zahrnují:
- Poměr ceny a zisku
- Dividendový výnos
- Pákový efekt
- Růst zisku na akcii
Při hodnocení finančních ukazatelů společnosti existují dva důležité způsoby, jak se na ukazatele dívat.
1) hodnocení ukazatelů samostatně, ve vztahu k samotné společnosti a její historii, a 2) porovnání metrik s jinými společnostmi.
Poměr ceny k zisku (PE)
Existují rozdíly v poměrových ukazatelích, které porovnávají výnosy podniku s jeho hodnotou. Nejpoužívanějším měřítkem je však “poměr ceny k zisku”.
Vzorec pro tento poměr je následující:
Cena akcie / zisk na akcii
Zisk na akcii (EPS) se vypočítá vydělením čistého zisku společnosti počtem akcií společnosti. Poměr ceny a zisku v podstatě udává, jakou částku může investor očekávat, že investuje do společnosti, aby získal jeden dolar zisku této společnosti.
Pokud se společnost v současné době obchoduje s PE 20, znamená to, že investor je ochoten zaplatit 20 USD za 1 USD zisku.
Nejpoužívanějším ukazatelem PE, který analytici používají, je “jednoletý forward PE”, který k ocenění firmy používá odhadované zisky za rok dopředu, protože ceny akcií jsou výhledové (spíše než historické údaje o ziscích). Vysoký PE obecně naznačuje, že akcie je drahá a investoři mohou v budoucnu očekávat vysoký růst zisků. Nízký PE může naznačovat, že akcie je levná nebo podhodnocená. Ačkoli často existují důvody pro nízký PE a investoři musí před vyvozením závěrů analyzovat základní faktory násobku PE.
Dividendový výnos
Dividendový výnos měří příjem z držby akcie a obecně vyšší dividendový výnos znamená, že akcie může být “levnější” a obchoduje se s nižším oceněním.
Dividendy na akcii / cena akcie
Dividendy na akcii (DPS) se vypočítají vydělením celkových dividend společnosti počtem akcií společnosti. Dividendový výnos akcie se vyjadřuje v procentech a je měřítkem příjmu, který investor získá z držby akcie (ve formě dividend). Stejně jako v případě PE se analytici obvykle zaměřují na dividendy za příští rok, protože investory zajímá, jaký příjem by mohli očekávat v příštím roce, pokud by akcie koupili. Vyšší dividendový výnos obecně zvyšuje atraktivitu akcií pro investory, zejména pro ty, kteří hledají příjem.
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (pákový efekt)
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu je jedním z hodnocení rizika podniku, které se zabývá úrovní dluhu podniku v poměru k jeho vlastnímu kapitálu, a je měřítkem toho, jak pravděpodobné je, že by se podnik mohl dostat do finančních potíží (a případně zbankrotovat).
Celkové závazky / vlastní kapitál
Tento poměr poskytuje obecný údaj o poměru vlastního kapitálu a závazků společnosti a některé varianty vzorce používají místo celkových závazků čisté dluhové závazky. Obecně platí, že vyšší ukazatel znamená, že společnost je rizikovější, zatímco nižší ukazatel finanční páky naznačuje, že společnost je bezpečnější a může být konzervativnější.
Růst zisku na akcii (růst EPS)
Jak bylo uvedeno výše, zisk na akcii (EPS) se vypočítá vydělením čistého zisku (výnosů) společnosti počtem akcií společnosti. Proto analytiky často zajímá nejen to, jaký je zisk na akcii v daném roce, ale také jaká bude úroveň zisku na akcii v roce předchozím. Můžeme například vědět, že i když společnost může v roce 2019 zaznamenat nízkou ziskovost, bude to jen dočasné a v roce 2020 zisky výrazně porostou. Tyto úvahy budou mít investoři na paměti a odrazí se v cenách akcií.
