الأرقام الرئيسية التي يجب مراعاتها عند شراء السهم

تشمل الأرقام الرئيسية التي يجب تقييمها عند شراء الأسهم ما يلي:

• السعر إلى الأرباح
• العائد الربحي
• تَأثِير
• نمو ربحية السهم

عند تقييم المقاييس المالية لشركة ما، هناك طريقتان مهمتان للنظر إلى المقاييس

1) تقييم المقاييس على أساس مستقل، فيما يتعلق بالشركة نفسها مقابل تاريخها الخاص 2) مقارنة المقاييس بالشركات الأخرى.

نسبة السعر إلى الأرباح (PE)

هناك اختلافات في النسب التي تقارن إيرادات الشركة بقيمتها. ومع ذلك، فإن “السعر مقابل الأرباح” هو المقياس الأكثر استخدامًا.

صيغة هذه النسبة هي:

سعر السهم / ربحية السهم

يتم احتساب ربحية السهم (EPS) عن طريق قسمة صافي ربح (أرباح) الشركة على عدد الأسهم في الشركة. في جوهرها، تشير نسبة السعر إلى الأرباح إلى المبلغ بالدولار الذي يمكن للمستثمر أن يتوقع استثماره في شركة من أجل الحصول على دولار واحد من أرباح تلك الشركة.

إذا كانت الشركة تتداول حاليًا عند سعر ربحية يبلغ 20، فهذا يعني أن المستثمر على استعداد لدفع 20 دولارًا مقابل دولار واحد من الأرباح.

إن مكرر الربحية الأكثر استخدامًا والذي يستخدمه المحللون هو مكرر الربحية لمدة عام واحد، والذي يستخدم الأرباح المقدرة للسنة المقبلة لتقييم الشركة حيث أن أسعار الأسهم تتطلع إلى المستقبل (بدلاً من استخدام أرقام الأرباح التاريخية). بشكل عام، يشير ارتفاع سعر السهم إلى أن السهم باهظ الثمن، وقد يتوقع المستثمرون نموًا مرتفعًا في الأرباح في المستقبل. قد يشير انخفاض PE إلى أن السهم رخيص أو مقيم بأقل من قيمته الحقيقية. على الرغم من وجود أسباب لانخفاض سعر السهم في كثير من الأحيان، يجب على المستثمرين تحليل الدوافع الأساسية لمضاعف سعر السهم قبل التوصل إلى استنتاجات.

العائد الربحي

يقيس عائد توزيعات الأرباح الدخل المستلم من الاحتفاظ بالسهم، وبشكل عام يشير عائد توزيعات الأرباح الأعلى إلى أن السهم قد يكون “أرخص” ويتداول عند تقييم أقل.

توزيعات الأرباح لكل سهم / سعر السهم

يتم احتساب أرباح السهم (DPS) عن طريق قسمة إجمالي أرباح الشركة على عدد الأسهم في الشركة. يتم التعبير عن عائد توزيعات أرباح السهم كنسبة مئوية وهو مقياس للدخل الذي سيحصل عليه المستثمر من خلال الاحتفاظ بالسهم (في شكل أرباح). كما هو الحال مع PE، يركز المحللون عادة على توزيعات الأرباح للعام المقبل، حيث يهتم المستثمرون بحجم الدخل الذي يمكن أن يتوقعوا الحصول عليه للعام المقبل إذا اشتروا السهم. إن ارتفاع عائد الأرباح بشكل عام يجعل السهم أكثر جاذبية للمستثمرين، وخاصة أولئك الذين يبحثون عن الدخل.

الدين إلى حقوق الملكية (الرافعة المالية)

يعد الدين إلى حقوق الملكية أحد تقييمات مخاطر الشركة، حيث ينظر إلى مستوى الدين الذي تتحمله الشركة بالنسبة إلى حقوق الملكية، وهو مقياس لمدى احتمالية أن تصبح الشركة متعثرة ماليًا (وفي النهاية مفلسة).

إجمالي المطلوبات / حقوق المساهمين

توفر هذه النسبة مؤشرا عاما على العلاقة بين حقوق الملكية والخصوم للشركة، وبعض الاختلافات في الصيغة تستخدم صافي التزامات الدين بدلا من إجمالي الالتزامات. بشكل عام، النسبة الأعلى تعني أن الشركة أكثر خطورة، في حين تشير نسبة الرافعة المالية المنخفضة إلى أن الشركة أكثر أمانًا وقد تكون أكثر تحفظًا.

نمو ربحية السهم (نمو ربحية السهم)

كما ذكرنا أعلاه، يتم حساب ربحية السهم (EPS) عن طريق قسمة صافي ربح (أرباح) الشركة على عدد الأسهم في الشركة. ومن ثم فإن المحللين لا يهتمون في كثير من الأحيان فقط بما هو ربحية السهم للعام الحالي المعني، ولكن أيضًا ما هو مستوى ربحية السهم في العام السابق. على سبيل المثال، قد نعلم أنه على الرغم من أن الشركة قد تشهد ربحية منخفضة في عام 2019، إلا أنها ستكون مؤقتة ومن المقرر أن تنمو الأرباح بقوة في عام 2020. وسيتم وضع هذه الاعتبارات في الاعتبار من قبل المستثمرين وتنعكس في أسعار الأسهم.