Předsudky jsou zkratky, které váš mozek využívá k tomu, aby obešel složitá nebo obtížná rozhodnutí. Mohou mít velký vliv na vaše každodenní rozhodování. I když to obvykle není velký problém, vaše předsudky vás mohou brzdit v úspěchu v obchodování.
Lidský mozek chce šetřit energií, a aby toho dosáhl, zkrátí si cestu, aby se vyhnul smyslovému přetížení. Tyto zkratky jsou často jen rychlá mentální rozhodnutí nebo zkratky známé jako “heuristika”. Skutečným problémem je, že si tyto předsudky obvykle neuvědomujeme. Musíme na sobě tvrdě pracovat a neustále se snažit čelit nepříznivým účinkům, které mají heuristické předsudky na naše obchodování a vše ostatní.
Přestože existuje mnoho forem předpojatosti, zaměřme se na dvě, které mají neúměrný vliv na váš obchodní úspěch. Pro tyto účely se musíme zaměřit na kognitivní a . předsudky. Tyto předsudky jsou předmětem zkoumání v oblasti psychologie. V poslední době se jimi zabývá také ekonomie a nová a cenná oblast behaviorálních financí.
Poté, co jsem viděl dopady těchto předsudků na mé obchodování a obchodování mých kolegů, jsem si všiml, že sedm klíčových předsudků má na obchodování jednotlivce nepřiměřený vliv. Až budete číst dál, zkuste se sami sebe zeptat, jak tyto předsudky mohly ovlivnit vaše obchodování. Pak se zamyslete nad tím, jak jim můžete zabránit, aby ovlivnily vaše budoucí obchodování.
1. Potvrzovací zkreslení
Konfirmační zkreslení způsobuje, že vyhledáváme informace, které souhlasí s tím, čemu již věříme, a ignorujeme informace, které naznačují opak. Zeptejte se sami sebe: “Kolikrát jsem uzavřel obchod a pak jsem seděl a sledoval, jak se to vyvíjí proti mně?” Občas se to stává, ale když se to stane, kde najdete informace o tom, proč se to děje? Hledáte rady “odborníků”, kteří vám říkají, že jste měli vždycky pravdu?
Jeden kolega mi jednou řekl: “Před mnoha lety, když jsem začínal obchodovat, jsem uzavřel velký obchod s ropou. Když se ohlédnu zpět, nevěděl jsem, co dělám, a obchod byl pro můj účet příliš velký. Jako začátečník jsem udělal několik chyb, včetně zběsilého zadávání slova “ropa” do Googlu a hledání jakéhokoli důvodu, který by podpořil můj původní názor, že cena ropy půjde nahoru. A ejhle, objevily se investiční banky poskytující informace, které souhlasily s mým původním odhadem. Hovořily o nedostatečné nabídce na trhu a vysvětlovaly, že ropa určitě poroste. V tu chvíli byly dvě hodiny ráno, když jsem sledoval, jak se celý můj účet ocitá v ohrožení. Tyto cenné rady, které jsem vyhledal, mi pomohly ošetřit spánek.”
Nic z toho samozřejmě nebylo prospěšné. Můj kolega se zákeřně rozhodl nekliknout na žádný článek, který by mu mohl říct, že se mýlí. Vyhledávali pouze informace, které chtěli slyšet nebo vidět.
2. Efekt dotace / omyl o utopených nákladech
Efekt obdarování je psychologický stav, do kterého se dostanete, když něco vlastníte delší dobu. V podstatě to znamená, že máme tendenci si něčeho více vážit, když to nějakou dobu držíme.
Tento “ efekt dotace ” byla podrobně studována. Studie a experimenty dospěly k závěru, že se bojíme ztratit to, co vlastníme, natolik, že tomu, co vlastníme, přikládáme abnormálně vysokou hodnotu.
Naše averze ke ztrátám může mít významný vliv na náš obchodní úspěch. Představte si například, že uzavřete obchod na měnovém páru EUR-USD s cílem dosáhnout zisku nebo ztráty pouze 50 pipů. Když se pak obchod začne vyvíjet v náš neprospěch, co je první věc, kterou často uděláme? Posuneme stop loss dále, protože “prostě víme, že se to otočí”. Říkáme si příběhy typu: “Euro je tu levné, to se otočí.”
V tomto okamžiku jsme se kvůli našemu závazku k tomuto obchodu stali utopenými náklady. Ceníme si ho více, protože ho vlastníme a protože jsme do něj již investovali.
3. Recency Bias / Heuristika dostupnosti
“Recenční zkreslení” nebo “efekt recenze” nám říká, že naše nedávná zkušenost se může stát základem pro to, co se stane v budoucnosti. Lidská mysl má přece ráda konzistenci a předvídatelnost.
Obětí této formy zkreslení se můžete stát kvůli nedávným solidním obchodním výsledkům, například nedávné výhře nebo prohře, která vás silně ovlivnila. Může také vycházet z konkrétní zprávy nebo informace, kterou jsme se nedávno dozvěděli a na jejímž základě se pak rozhodujeme.
Představte si například, že vám dám seznam položek na nákupním seznamu a pak vás požádám, abyste si na něj vzpomněli. Je pravděpodobné, že si budete pamatovat jen věci na konci seznamu. Tato forma zaujatosti může mít pro nás obchodníky nebezpečné důsledky. Podkopává to naši schopnost objektivně rozhodnout o obchodu. Je to proto, že máme tendenci se příliš soustředit na náš poslední obchod nebo na informace, které jsme zjistili jako barometr toho, jak bude probíhat další obchod.
Máme také sklon k obavám, že něco promeškáme (FOMO). S těmito novými informacemi cítíme, že musíme něco podniknout!
Jak tedy tuto předpojatost překonat? Ačkoli to může být obtížné, musíte se zastavit, napočítat do tří a položit si několik otázek:
- “Why am I making this trade?”
- “Does it fit in with what I know?”
- “What am I missing here?”
- “Could there be a bias at play affecting my decision making?”
- “How can I look at this objectively rather than emotionally and not let my recent trades/ideas affect my judgment?”
4. Klam hazardního hráče
Omyl hazardního hráče se projeví, když se domníváme, že předchozí události mění budoucí pravděpodobnost. Tento efekt je známý jako “omyl hazardního hráče” kvůli chování často pozorovanému v kasinu. Představte si ruletu; při každé hře nějakým způsobem opakovaně padne černá kulička. Když to vidí diváci, pomyslí si: “To by přece nemohlo padnout znovu na černou”, a vsadí si proti tomu.
Jako obchodníci a lidé máme tendenci věřit, že pokud se něco stane vícekrát, nemůže se to opakovat. Ignorujeme tedy prostou pravděpodobnost.
Jako příklad, trochu blíže k domovu, řekněme, že index S&P500 rostl pět dní v řadě. Takže jsme uzavřeli obchod v domnění, že “musí přijít korekce”, jen abychom sledovali, jak index šestý den roste.
Pokud chcete bojovat proti této předpojatosti, je nezbytné podívat se na původní faktory, které vás zaujaly.
5. Bandwagon efekt
“Bandwagon efekt” popisuje náš sklon dělat nebo věřit něčemu jen proto, že ostatní dělají nebo si myslí totéž. Je také známý jako “skupinové myšlení” nebo “stádní chování” a může vést k těžké obchodní kocovině. Během obchodní kocoviny si kladete otázky typu: “Proč jsem proboha včera večer šel long na EUR-CHF?”.
Nedávným příkladem tohoto efektu bylo první zvýšení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem od roku 2008 do prosince 2015. Po této události komentátoři a manažeři fondů oslovení Bank of America-Merrill Lynch uvedli, že “nákup amerických dolarů byl největším jednosměrným obchodem roku 2016”. Většina respondentů věřila všeobecnému konsenzu trhu, že vzhledem k tomu, že Federální rezervní systém prohlásil, že v roce 2016 očekává čtyři zvýšení sazeb, bude USD určitě růst.
Následování tohoto dlouhého obchodu s USD by vedlo ke katastrofě. Ve skutečnosti USD-JPY klesl z vysokých 121 na 101, což je impozantní pokles o 2000 pipů oproti prosinci! Dávejte si pozor na tyhle bandwagony!
6. Zpětný pohled
Vše je zřetelnější při zpětném pohledu. Tuto zaujatost můžete také nazvat efektem “já to věděl celou dobu”. Kolikrát jste už v životě, natož v obchodování, slyšeli někoho říct tato slova? Máme tendenci věřit, že nástup minulé události byl zcela předvídatelný a zřejmý, i když jsme ho během události nemohli předvídat.
V důsledku dalšího zkreslení, kterému se říká “narativní zkreslení”, máme tendenci přiřadit události příběh, který nám umožňuje věřit, že události jsou předvídatelné. Rádi si myslíme, že můžeme nějakým způsobem předvídat nebo ovládat budoucnost. Umožňuje nám pochopit svět kolem nás. Dnes se běžně setkáváme s příběhy těch, kteří zpětně předpověděli velkou recesi a americkou realitní bublinu. Stávají se legendami nebo “věštci”, ke kterým lidé v budoucnu hledají rady a věří, že budou opět schopni předvídat budoucí nepokoje.
Je nutné dávat si pozor na toto zkreslení. Zpětný pohled nás vede k jednomu z nejnebezpečnějších způsobů myšlení: přílišné sebedůvěře.
7. Nadměrná důvěra
Nadměrná důvěra je naše poslední zkreslení, které je obvykle méně skryté než ostatní. Přílišná sebedůvěra nám jako obchodníkům umožňuje věřit, že jsme v obchodování lepší. To nakonec vede k pýše a špatnému rozhodování. Nezáleží na tom, zda jde o přílišnou důvěru v to, kdy obchodovat, co obchodovat nebo jak obchodovat s konkrétním produktem.
To vše nás může vést k tomu, že budeme obchodovat ve větším objemu, než bychom měli, že budeme držet poražené delší dobu, než bychom měli, nebo že zmírníme svou politiku řízení rizik. To vše samozřejmě vede ke kapitálovým ztrátám.
Co bude dál?
Dobře, možná jsem vás vyděsil. Možná, že budete skákat po stínech a zpochybňovat svá vlastní obchodní rozhodnutí v domnění, že máte všechny ty tajné, skryté nevýhody, které jste ještě před deseti minutami neměli, ale nebojte se. Předsudkům se nelze zcela vyhnout, ale můžeme se snažit zpochybňovat své názory, abychom byli úspěšnější. Někdy stačí jen chvilka zastavení a přemýšlení.
Abychom vám na této cestě pomohli, vytvořili jsme možný kontrolní seznam pro lepší rozhodování při obchodování.
Proto se zastavte, nadechněte a položte si těchto sedm otázek, než uzavřete další obchod.
1. Proč beru tento obchod?
2. Jak silné důkazy stojí za mým rozhodnutím obchodovat?
3. Mohlo mi něco uniknout?
4. Existují důkazy, které by umožnily uvažovat o opačné straně?
5. Ovlivnila aktuálnost informací, které jsem se dozvěděl, mé rozhodnutí? Pokud ano, kolik?
6. Řídí se tento obchod konsenzem davu? Pokud ano, je to dobře?
7. Pokud neplatí žádná z výše uvedených otázek, může být příčinou některá z výše uvedených předpojatostí?
