成长股：高风险投资概览

对于不介意承担一点风险、并且已经厌倦了传统投资来来回回折腾的投资者而言，成长股正成为颇具吸引力的替代选择，足以让那些胆大敢为的投资者心跳加速。

成长股是指公司中任何预计将以显著高于平均市场增长速度成长的股票。历史上，当利率下行、公司盈利走高时，它们的表现最佳。然而，当经济开始走弱、支撑快速增长的廉价资金变得更难获得时，它们就会变得脆弱。

但尽管当前经济形势不佳，许多成长型公司仍设法蓬勃发展，并挺过了过去两年所带来的各种经济关卡。举例来说，亚马逊（NASDAQ: AMZN）在 2020 年至 2021 年间，其股价增长 65%，从疫情高峰期的 3,313 美元增至 2,008.72 美元。

就像任何其他投资一样，它并不意味着巨大的风险必然带来巨大的回报。毕竟，管理成长股的关键就在于风险，但只要投资牌打得正确，这些风险就会带来回报。

成长股概览

成长股通常不会派发股息，因为它们的持有人或投资者往往是计划将任何收益再投资，以进一步加速其增长的公司。这使得这些股票成为高风险投资，因为回报的唯一途径就是在合适的时机卖出股票。投资者通常会在或多或少确定未来卖出股票时能获得资本利得后，向成长股注入资金。

一些成长股的常见特征是它们往往拥有独特的产品线。为了保持领先于竞争对手，这些公司会将利润再投资用于开发更新一代的技术，并将这些技术申请专利，以确保更长期的增长。这些公司通常也有忠实的客户群，并在其所属细分领域拥有相当可观的市场份额。

成长股并不局限于单一行业，它们覆盖多种产业，并且基本遍布全球。

除了亚马逊之外，近年来涌现的其他成长股还包括苹果（NASDAQ: AAPL）和 Netflix（NASDAQ: NFLX）。

就 2022 年 9 月以 EPS 增长衡量的前三大成长股而言，分别是美国航空（NASDAQ: AAL）、万豪假期全球（NYSE: VAC）和Equitable Holdings（NYSE: EQH）。在当月，它们的 EPS 分别增长了 2,170%、1,880% 和 1,840%。

就营收增长而言，最佳三名分别是：Coterra Energy（NYSE: CTRA），营收增长 693.8%；QuidelOrtho（NASDAQ: QDEL），营收改善 247.3%；以及 TD Synnex（NYSE: SNX），其营收增长 160.7%。

然而，仅仅查看成长型公司的销售和盈利表现还不够。在选择要投资的成长股时，明智的做法还应关注那些具有竞争优势的公司，而这些优势在近期动荡的时期——受到疫情与高通胀的影响——恰恰是衡量韧性的绝佳标识。其中一些优势包括网络效应、规模优势以及高切换成本。