ทองคำ: กับแรงกดดันก่อนการประกาศอัตราดอกเบี้ยของเฟด

• ความผันผวนของราคาทองคำมีการชะลอตัวลง แม้การประกาศอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐจะใกล้เข้ามา ซึ่งสะท้อนถึงความระมัดระวังในหมู่นักลงทุน
• ผลตอบแทนพันธบัตรฯสหรัฐอายุ 10 ปี แกว่งตัวสูงกว่า 4.3% เป็นปัจจัยที่มาชะลอความร้อนแรงของราคาทองคำ ซึ่งสะท้อนความสำคัญของคู่สินทรัพย์นี้ควบคู่ไปกับการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ

ความผันผวนของราคาทองคำเริ่มชะลอตัวลง ในขณะที่ความตึงเครียดของตลาดมีมากขึ้นในช่วงที่การประกาศผลอัตราดอกเบี้ยของ Fed ใกล้เข้ามา

แม้ทางด้านธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะมีการประกาศครั้งสำคัญในการยุติการใช้มาตรการนโยบายดอกเบี้ยติดลบ และพร้อมกันนั้นทางด้านธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ก็ได้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่ราคทองคำยังคงทรงตัว

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากทองคำมีการซื้อขายอ้างอิงสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้น ทุกสายตาจึงจับจ้องไปที่การตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ที่จะมีขึ้นในคืนวันพุธนี้

แม้ว่าจะไม่มีการคาดการณ์ว่าจะมีการลดดอกเบี้ยในเดือนนี้ แต่นักลงทุนยังคงติดตามสัญญาณที่อาจจะเกี่ยวกับการลดดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน โดยความน่าจะเป็นของการลดดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนมิถุนายน ลดลงไปมากกว่า 20% ในช่วงที่ผ่านมา และปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 50%

นอกเหนือจากการประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยแล้ว นักลงทุนยังเฝ้าติดตามใน ‘dot plot’ ซึ่งคือการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของสมาชิก FOMC ในรายบุคคล หากสมาชิกฯเฟดส่วนใหญ่ยังโหวตที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ก็อาจเป็นสัญญาณที่เป็นบวกต่อราคาทองคำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งระบุโดยข้อมูล CPI และ PPI ล่าสุด นักวิเคราะห์บางสำนักยังคาดว่าเดือนมิถุนายนยังเร็วเกินไปที่ Fed จะเริ่มการลดอัตราดอกเบี้ย

ราคาทองคำยังคงซื้อขายสูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 และ 200 วันอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันอาจสะท้อนถึงขีดจำกัดของโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้น

ผลตอบแทนพันธบัตรฯสหรัฐอายุ 10 ปี แกว่งตัวสูงกว่า 4.3% ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่มาชะลอความร้อนแรงของราคา XAU/USD ซึ่งสะท้อนความสำคัญของคู่สินทรัพย์นี้ควบคู่ไปกับการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐที่กำลังจะมาถึง