- Most time is spent by investors figuring out what to buy. Little time is spent figuring out what to sell
- We believe that selling is of equal importance to buying
นี่เป็นคำถามที่นักลงทุนถามเรามากที่สุด เป็นคำถามที่ตอบยาก เราเชื่อว่าการขายมีความสำคัญเท่ากับการซื้อ
นักลงทุนใช้เวลาส่วนใหญ่ในการหาว่าจะซื้ออะไร ใช้เวลาเพียงเล็กน้อยในการหาว่าจะขายอะไร แม้ว่าการซื้อจะยากกว่าและมีความสำคัญพอๆ กันก็ตาม
อายุขัยเฉลี่ยของบริษัทที่จดทะเบียนใน S&P500 ลดลงจาก 67 ปีในช่วงทศวรรษ 1920 เหลือเพียง 15 ปีในปัจจุบัน”–Richard Foster, Yale University
John Ryder ผู้ก่อตั้ง Ryman Healthcare ในนิวซีแลนด์แสดงความคิดเห็นเมื่อเร็วๆ นี้ว่าบริษัทชั้นนำ 32 แห่งที่ติดอันดับ NZX 50 ในปี 1987 นั้นไม่มีข้อยกเว้น และไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของ NZX ในปี 2017 อีกต่อไป ในอีก 30 ปีต่อมา
บริษัทต่างๆ หายไป. พวกเขาเลิกกิจการ ควบรวมกิจการ หรือถูกผู้นำตลาดรายใหม่แซงหน้า เปรียบเทียบตารางด้านล่างของบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลกตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดในไตรมาสที่สองของปี 2560 กับไตรมาสที่สองของปี 2553:
มีเพียง 4 บริษัทที่อยู่ในรายชื่อในปี 2010 เท่านั้นที่ติดอันดับในปี 2017 และในจำนวนนั้น Exxon ได้ขยับจากอันดับที่ 1 มาเป็นอันดับที่ 10 ย้อนกลับไปในปี 1997 และมีเพียง Exxon และ Microsoft เท่านั้นที่ปรากฏอยู่ในรายการใดรายการหนึ่ง อีก 10 ปีข้างหน้า บริษัทเหล่านี้น่าจะหมุนเวียนอีกครั้ง ในฐานะนักลงทุน เราต้องการเป็นเจ้าของบริษัทที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุด หากเป็นกรณีนี้จริงๆ เราจะต้องรู้ว่าเมื่อใดควรขายและหมุนเวียนไปสู่ความเป็นผู้นำคนใหม่ นอกจากนี้ยังระบุถึงความเสี่ยงที่มีอยู่ในกลยุทธ์การซื้อและถือ ไม่ว่าคุณจะเป็นเทรดเดอร์ระยะสั้นหรือนักลงทุนระยะยาว มีเหตุผลสามประการที่นักลงทุนจะขาย; เพื่อตกผลึกผลกำไร ลดการสูญเสีย หรือเพื่อค้นหาโอกาสที่ดีกว่า
ตกผลึกผลกำไร:
เหตุผลหนึ่งที่จะขายคือการทำกำไร เมื่อถึงจุดหนึ่งเพื่อให้ได้กำไรจากหุ้น นักลงทุนจะต้องทำกำไร ประเด็นนี้ดูเหมือนชัดเจนและค่อนข้างง่ายเมื่อมองย้อนกลับไป แต่ในความเป็นจริง พูดง่ายกว่าทำ
บ่อยแค่ไหนที่คุณขายหุ้นเพื่อผลกำไรเพียงเพื่อที่จะดูมันเพิ่มเป็นสองเท่าจากจุดที่คุณขายไป? หรือบ่อยแค่ไหนที่คุณปรารถนาที่จะขายที่จุดสูงสุดก่อนหน้า เพียงเพื่อหวังว่าจะกลับขึ้นมา? การทำกำไรเป็นเรื่องยาก การเลือกจุดสูงสุดเหมือนการเลือกจุดต่ำสุดนั้นหายาก
ตัดขาดทุน:
อีกเหตุผลหนึ่งที่จะขายคือเพื่อลดการขาดทุน นี่เป็นการยอมรับว่าคุณผิด ไม่มีใครรู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในตลาดหุ้นและในธุรกิจในวันพรุ่งนี้ แม้แต่ Warren Buffett ก็ไม่ถูกต้องทุกครั้ง
ด้วยเหตุนี้ ผู้ลงทุนจึงต้องสามารถตัดขาดทุนเพื่อปกป้องเงินทุนของตนได้เมื่อเกิดข้อผิดพลาด คำถามคือ คุณจะรู้ได้อย่างไรว่าคุณผิด? กี่ครั้งแล้วที่คุณขายที่จุดต่ำสุดเพียงเพื่อดูหุ้นพลิกกลับและกลับขึ้นมา? กี่ครั้งแล้วที่คุณตีความข่าวหนึ่งว่าเป็นอันตรายต่อหุ้นและขายเพียงเพื่อดูบริษัทมองข้ามข่าวร้าย?
โอกาสที่ดีกว่า:
เราทุกคนอยู่ในสถานการณ์ที่คุณซื้อหุ้นโดยไม่ทำอะไรเลยมาสองสามปีแล้ว ในขณะที่ตลาดหรือหุ้นอื่นๆ ที่คุณกำลังมองหามีการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่ง เป็นสิ่งสำคัญเสมอสำหรับนักลงทุนในการระบุว่าเมื่อใดมีโอกาสที่ดีกว่าและจัดสรรเงินทุนอย่างเหมาะสมกับสถานการณ์เหล่านี้
