متى تبيع أسهمك؟

• Most time is spent by investors figuring out what to buy. Little time is spent figuring out what to sell

• We believe that selling is of equal importance to buying

هذا هو السؤال الذي يطرحه المستثمرون كثيرًا. إنه سؤال صعب الإجابة عليه. ونحن نعتقد أن البيع له نفس القدر من الأهمية للشراء.

يقضي المستثمرون معظم الوقت في معرفة ما يجب شراؤه. يتم قضاء القليل من الوقت في معرفة ما يجب بيعه. هذا على الرغم من كونه أصعب ولا يقل أهمية عن الشراء.

لقد انخفض متوسط ​​عمر الشركة المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من 67 عامًا في عشرينيات القرن العشرين إلى 15 عامًا اليوم.» – ريتشارد فوستر، جامعة ييل.

علق جون رايدر، مؤسس شركة Ryman Healthcare في نيوزيلندا، مؤخرًا قائلاً إن أفضل 32 شركة في NZX 50 في عام 1987 لم تعد جزءًا من NZX في عام 2017، بعد 30 عامًا دون استثناء.

تختفي الشركات. إنهم يتوقفون عن العمل، أو يندمجون، أو يتفوق عليهم قادة السوق الجدد. مقارنة الجدول أدناه لأكبر الشركات في العالم من حيث القيمة السوقية في الربع الثاني من عام 2017 إلى الربع الثاني من عام 2010:

فقط 4 من الشركات المدرجة في القائمة في عام 2010 وصلت إلى القائمة في عام 2017، ومن بين تلك الشركات، انتقلت شركة إكسون من الرقم 1 إلى الرقم 10. وبالعودة إلى عام 1997، لن تظهر سوى إكسون ومايكروسوفت في أي من القائمتين. وبعد 10 سنوات من الآن، من المحتمل أن يتم تدوير هذه الشركات مرة أخرى. كمستثمرين، نريد أن نمتلك أفضل الشركات أداءً. إذا كان هذا هو الحال حقًا، فعلينا أن نعرف متى نبيع ونتناوب في قيادة جديدة. ويحدد هذا أيضًا المخاطر الكامنة في استراتيجية الشراء والاحتفاظ. سواء كنت متداولًا على المدى القصير أو مستثمرًا على المدى الطويل، فهناك ثلاثة أسباب تجعل المستثمرين يبيعون؛ لبلورة الأرباح أو تقليل الخسائر أو إيجاد فرص أفضل.

تبلور الأرباح:

أحد أسباب البيع هو جني الأرباح. في مرحلة ما لتحقيق مكاسب رأسمالية على الأسهم، يجب على المستثمر أن يأخذ الربح. تبدو هذه النقطة واضحة وسهلة للغاية عند النظر إلى الماضي، ولكن في الواقع، القول أسهل من الفعل.

كم مرة قمت ببيع سهم مقابل ربح جيد ثم شاهدته يتضاعف من النقطة التي بعته فيها؟ أو كم مرة تمنيت أن تبيع عند الذروة السابقة، ثم تمسك بها على أمل أن تعود إلى الارتفاع مرة أخرى؟ جني الأرباح أمر صعب، واختيار القمة مثل اختيار القاع أمر نادر.

قطع الخسائر:

سبب آخر للبيع هو خفض الخسائر. هذا هو في الأساس الاعتراف بأنك مخطئ. لا أحد يعرف ما الذي سيحدث في سوق الأوراق المالية وفي الأعمال التجارية غدًا. ولا حتى وارن بافيت على حق في كل مرة.

ولهذا السبب، يجب أن يكون المستثمرون قادرين على خفض الخسائر لحماية رؤوس أموالهم عندما يكونون مخطئين. السؤال هو كيف تعرف أنك مخطئ؟ كم مرة قمت بالبيع في القاع ثم شاهدت السهم يتقلب ويعود للأعلى؟ كم مرة قمت بتفسير خبر ما على أنه ضار للسهم وقمت ببيعه فقط لمشاهدة الشركة وهي تتجاهل الأخبار السيئة؟

فرص أفضل:

لقد كنا جميعًا في موقف حيث تشتري سهمًا لا يفعل شيئًا لبضع سنوات. طوال الوقت تحرك السوق أو الأسهم الأخرى التي كنت تبحث عنها بقوة. من المهم دائمًا للمستثمرين تحديد متى تكون هناك فرص أفضل وتخصيص رأس المال بشكل مناسب لهذه المواقف.